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李迅雷:中国会有例外吗?

[财经新闻]“房价泡沫肯定会破灭,我认为到2020年左右,房价会下跌。” 3月26日,齐鲁资产管理公司首席经济学家李迅雷在2017年博鳌亚洲论坛“建立市场泡沫:中国会有例外吗?”该子站点作出上述声明。

判断的原因是李迅雷认为,一方面人口流动不支持高房价维持足够长的时间,另一方面,随着经济增长率的下降,货币增长率也会下降。如果泡沫破灭必定是不合理的,那一定是恐慌情绪下降,所以它必须一起跌落,但是当跌势结束时,上升区域仍会上升。因为中国经济毕竟仍然是动力,在恐慌之后,例如,北方和广深已成为一个国际化的城市。然而,目前的城市土地供应不足,房价差距尚未开放。例如,曼哈顿比上海核心区的陆家嘴贵。郊区的差距不大,这是非常不正常的,差距没有扩大,因此结构调整必将继续,国家结构调整将继续,大都市区的房价将继续上涨。

李迅雷认为,目前的一系列控制政策,如钢丝舞,越来越难以跳舞,但目前只能这样做,有必要采取适度的改革来避免更大的危机。

李迅雷:前两个都很好,但由于房地产专家很多,房地产是中国居民资产的60%以上。现在我们只需写一篇房地产文章,其中许多都能成为头条新闻。我发现每当我的微信公众账号在分界线上写字时,阅读量就会急剧增加。在写宏观经济时,它会更少。写信给资本市场,并写道股票市场现在读的不多。只有我。我还与吴小秋一起参加了中国资本市场调整论坛。该场地的参加人数显然不存在。这也说明房地产确实是我们现在的热门话题,但对于房价,我首先同意吴小秋。老师说的泡沫一定会破灭。我们讨论了很多讨论理论,并且使用了所有方法。很难预测房价何时会下跌。我可能还想预测,我认为在2020年左右,或者是2019年,或者2021年,我认为在这个范围内,我担心房价会下跌。李训磊:另一个原因,因为前任主任贾康的研究也很深入,但我对户籍问题有不同的看法。我决定有两种房价流,一种是人口流量,另一种是货币流量,登记人口是一种。另一方面,但我注意到目前中国的流动人口数量正在减少。根据国家统计,2015年流动人口减少了500万,2016年减少了约200万。我会注意到我们要出去了。移民工人的定义,即所谓的移民工人,就是如果你离开你的乡镇,你就会出去。即使你从这个乡镇去另一个乡镇,你也不能外出当农民工。该数据去年仅增加了五个。 10万人,流动性很小。对于如此庞大的农民工制度,人口50万,那么让我看看人口流动性的下降,这表明经济趋势正在下降,我们的城市化进程也在放缓。我认为房价首先反映在人口现象上,因此人口可以解释许多城市的房价。例如,像去年增幅最大的两个最大城市一样,一个是合肥,另一个是厦门。这两个城市的人口流入量居全国第二。这很容易解释。它也可以解释为什么它像大连。当房地产在2016年如此火爆时,其房价下跌,因为其人口在减少,包括西安在陕西省的房价,因为其人口减少,所以从这一点看如果你看一下,如果人口流入减少,那么房价支撑的力度也会减少。第二点是看钱,即资金流动。在资金流动方面,我觉得北方和西方房子的价格更多或更多。聚会,因为上海不是上海本土的上海人,而是全国上海,纽约的房价普遍高于上海,因为纽约是纽约,而不是纽约,所以资金的积累肯定会有房价。受影响。之所以我认为房价可能在2020年左右全面下跌,因为我觉得人口流量不支持,也就是说,不支持维持这么长时间的能力,而且我们的货币增长率也会随着经济增长。速度在下降和下降。当然,因为任何泡沫破灭都是不合理的,它会引起恐慌性下降。这解释了如果它下降,它将落在一起。当然,在堕落之后,我同意贾康的观点。由于中国经济毕竟仍然拥有自己的力量,因此上涨仍将回归。恐慌之后,例如,北方和广州 - 深圳已成为一个全球性的大都市,它将成为一个国际大城市,并成为当前的城市土地。供给仍然不足,即住宅用地供应仍严重不足,房价差距尚未开放。例如,曼哈顿比陆家嘴贵,而不是上海的核心区域,但上海和郊区之间的差距并不大。正常,我们的差距没有扩大,所以我认为结构调整肯定会继续,国家结构调整将继续,即中心城市,大都市区的价格将继续上涨。

贾康:两者非常一致。你在谈论上升曲线中间的波动。你并不是说向上曲线的向上曲线是一个基本的转折点。至少你不认为一线城市就像日本一样。

李迅雷:中国会有例外吗?

李训磊:因为我认为未来中国人口将集中在四个地方。长江三角洲、珠江三角洲、京津冀地区,加上武汉、长沙,这是未来优化人口的过程,由于人口的流动,这些城市的价格使得支持。此外,中国货币的规模如此巨大。与房价相比,货币已经贬值。如果以美元计算的房价可能下跌,以人民币计算的房价可能不会下降。但是,像股票市场一样的调整不能被人为控制。李训磊:谈到房地产时,我们谈到了房地产问题。我们没有谈论其他领域的一些事情。我认为我们的房地产价格会破裂,我们必须看看其他资产价格是否存在任何问题。我认为这个问题是一年又一年。我们回想五年前,每个人都对人民币的国际化,资本账户的开放和自由交换感到骄傲。我们从未考虑价格限制和限制,并进一步加强监管。监管为何进一步加强?它的逻辑是因为泡沫。如果没有泡沫,为什么要调节?所以问题现在变得越来越严重。我们必须控制外汇,房价必须受到监管,资本市场也受到监管。现在,监管领域越来越多,改革的空间似乎越来越小。我不敢改变它。在我们成为第19届全国代表大会之前,总体原则是稳定的,所以我觉得我担心经济会在未来一段时间内出现。好像我们正在稳步增长,我们通过大量的基础设施投资来稳定GDP。另一方面,我们看到居民可支配收入的增长率再次下降。我将简单计算居民用来购买房屋和支付抵押贷款的总收入。总支出应占居民的可支配收入。 20%,这个比例实际上并不低,但在未来,随着GDP的下降,居民的可支配收入也在下降,所以居民的支付能力将受到限制,所以我想我们可以提出这个问题。需要考虑的是整个经济的增长将如何变化,经济结构会发生什么变化,以及金融机构本身是否存在问题。例如,目前的银行间业务是金融机构之间银行间业务的快速增长。去年,该银行的总资产增加了30万亿。通过如此大规模的金融扩张来获得如此小的经济增长,它所付出的代价是巨大的,潜在的风险也在增加,所以我们现在更多的是通过监管解决问题,但可以管理多少控制,监管范围越来越广,监管项目越来越多,但问题已经在市场上,市场是不可能管理的,就像我们的股票市场一样,自2007年以来就出现过股市灾难,并且在2015年出现了股市崩盘。一路向上,你说它确实一直向上,而不是向下,我认为这很难做到,我们现在描述的政策,称为舞蹈电线,这种舞蹈非常困难我跳得越多越难,所以我觉得我完全赞成现行的政策。我只能这样做,但我仍然需要采取适度的改革来避免更大的危机。李训磊:最近北京的人口增长非常缓慢。北京的移民人数正在减少。上海基本相同。我认为几个省会城市的增长率明显放缓。现在它也是一个良性的,包括2015年的上海常住人口。它减少了。一些工厂正在向外迁移。迁移后,工人也在外地。人口自然减少。这是因为土地成本上升了。在所有住房成本上升之后,人口已经向外移动。这是正常现象。这也是我们希望看到的大城市化。我不想看到人工城市,所以我想在未来,我认为我们的城市化进程没有太多空间,但我认为大都市,大城市。这个过程还有很大的空间。在这种情况下,房价可能上涨。我希望大都市集中在这些大都市区,一些偏远的地方,因为你没有就业机会和缺乏公共服务。当地人口应转移到大都市区的人口。这是对人口的合理调整。它反映了良好的经济结构。

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